段永平清仓阿里、阿斯麦，阿里云转型“隐退”，李飞飞如何平衡算力难题？

进击的阿里云2026年5月一份美股13F持仓报告引起关注。著名投资人段永平管理的HH; International Investment一季度清空阿里巴巴256.05万股持仓还清仓光刻机巨头阿斯麦、AI算力云服务商CRWV大幅加仓英伟达成第三大重仓股并新进特斯拉。段永平认为英伟达是AI算力底层核心芯片供应商特斯拉是已形成产品闭环的现象级应用终端而他公开表示“看不懂”阿里电商“看不透”电商的护城河。阿里云峰会上首次以阿里云CTO身份露面的李飞飞为阿里云打开新局面。此前4月吴泳铭发布全员信进行组织调整将通义实验室升级为通义大模型事业部李飞飞接替周靖人出任阿里云CTO成立集团技术委员会吴泳铭任组长。这是阿里不到一个月内第二次与AI相关的重大组织调整目的是为阿里当前的token战略服务。2024年底阿里云剥离通义大模型的To C团队成为千问和淘天之间的“中间件”。过去三年阿里云有诸多AI动作此次阿里云峰会其决心最大的动作是从芯片到上层应用全部面向Agent重构并推出全新产品官网“千问云”。阿里云转型会带来阵痛因为电商业务是“潮汐式负载”可通过弹性伸缩应对而AI负载是持续性、高强度的算力消耗两者资源调度逻辑不同。且Agent负载对算力的消耗呈指数级增长阿里云需用一套底座满足千问训练和淘天推理的“无限需求”。李飞飞的核心能力在于“让算力跑得更快、更便宜”他的任命或许意味着效率将成为阿里云业务发展的第一顺位。阿里云正在“隐退”2009年阿里云成立王坚任总裁。当时中国IT基础设施被“IOE”垄断王坚认为按照阿里巴巴的发展速度IT硬件扩容成本会拖垮阿里去IOE与建立阿里云是一体两面。内部对王坚和云计算质疑不断2012年王坚演讲时泣不成声。2013年是转折点阿里巴巴最后一台IBM小型机在支付宝下线阿里云完成“飞天5K”项目并运营此后阿里和蚂蚁金服完成数据迁移。阿里云成为阿里转型科技公司的招牌和第二增长曲线。2023年初张勇启动“16N”分拆阿里云被率先推出但2023年12月不再推进独立分拆。2024 - 2025年“16N”逐步收紧2025年8月阿里云业务架构调整为四大板块聚焦“电商”和“云AI”。如今阿里云在吴泳铭的AI布局中退居幕后承担输送token的角色。夹缝中的李飞飞阿里的“生产token - 输送token - 应用token”对应“千问 - 阿里云 - 淘天”三条业务线和周靖人、李飞飞、吴泽明三位领导者。周靖人阅历“杂”对阿里“全貌”理解深刻2025年晋升为阿里合伙人吴泽明资历老离业务落地近负责将千问和阿里云的能力转化为淘天的GMV李飞飞背景“纯粹”围绕“大规模数据的高效管理”深耕出任阿里云CTO。阿里云既是千问训练的算力底座又是淘天AI化转型的技术供应商李飞飞需平衡两条线的降本增效。2025年11月财报电话会上吴泳铭明确基础设施使用优先级这会挤占淘天业务在AI推理上的资源。淘天从去年开始发力蒋凡的营销投入让公众关注淘天且淘天和千问App关系更紧密。吴泳铭将即时零售定为淘天未来核心战略这一切都依赖阿里云。阿里云接近王坚期待的“公共服务”但如今是千问和淘天间的成本优化链。2026财年Q4财报显示集团经营现金流缩水李飞飞需让阿里云更快、更便宜、更稳定。